周评:税改风波惊碎美元好梦,沙特动荡油价扶摇直上
2017/11/22 01:16:26 汇通网 fx678.com
11月6日-10日当周,美国税改及中东局势主导市场;在特朗普出访亚洲之际,因参议院计划推迟削减企业税等问题,美元周跌0.56%,收报94.37/39;同时,因沙特对内重拳反腐,并可能国王传位,对外与也门、黎巴嫩纷争不断,中东动荡,引发油市忧虑,美油周升2.15%,收报56.87/93美元/桶;上述两因素均利好黄金,一度创近三周新高1288.70美元/盎司,但收盘前诡异跳水,目前多空争夺,料震荡。

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★税改又闹幺蛾子,美元跌落神坛


美元指数本周震荡下挫,周跌0.56%,收报94.37/39,一度创逾两周新低94.24;北京时间11月8日上午,华盛顿邮报报道,参议院共和党据悉考虑延迟一年再降低公司税率,美元多头遭到当头棒喝;随后这一事件逐渐浮出水面,最终参议院公布的税改议案显示,该院计划将削减企业税推迟到2019年实施,美元持续承压回落。

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本周特朗普出访包括日本、韩国、中国在内的东亚多国,谁知途中后院起火,他好不容易推动的税改方案又双叒叕闹出幺蛾子,参议院计划推迟削减企业税。

北京时间11月8日,华盛顿邮报援引4名知情人士的消息报道,参议院共和党领袖考虑推迟一年再降低公司税率;华盛顿邮报称,如果推迟施行,可节约1000亿美元,但可能面临希望方案立即实施的总统特朗普的反对。

随后在11月10日清晨,美国参院披露其税改方案,与众议院一样提议把企业税从35%降至20%,但参议院的计划是推迟到2019年实施,此外还与众议院有多处分歧。

State Street Bank and Trust驻东京分支经理Bart Wakabayashi称,目前美元走势确实由美国消息主导,因为投资者较为关注税改议案细节。隔夜走向主要受美国税改消息引导,看似税改实施将会延迟,他表示,接下来税改仍将是重点关注因素。

☆参众两院多处分歧明显 
在周四(11月9日)披露的美国参院版税改方案中,如何调整企业税、州及地方税(SALT)扣抵以及房地产税等方面,与众议院版税改均有所不同。

大和证券驻东京首席外汇策略师Mitsuo Imaizumi表示:“我一直在警告说,11月对美元来说可能是个危险的月份。”他表示,本月关帐的基金可能使美元多仓获利了结,并称美国税改计划的细节,可能为他们提供理由,资金可能转向黄金等避险资产。

① 参议院:暂缓对企业降税
参议院表示,与众议院版本一样,他们希望把企业税从35%降至20%,但参议院不赞成即刻生效,而是把这一计划推迟到2019年实施。          

② 参议院:降低美国企业海外利润税率
参众两院要求对美国跨国企业在海外所持有的2.6万亿美元国外获利进行课税。参议院希望现金和流动资产课税12%,非流动资产课税5%。众议院周四进行修案,税率分别为14%和7%。

③ 参议院:税改应支持减低家庭负担
按照参议院的税改版本,单个孩童税金抵扣规模较众议院想法上升50美元至1650美元,而能够享受这一政策的美国家庭年收入上限则从目前的11万美元巨幅跳升至100万美元。

参议院的提案还希望大幅提升遗产税的征收门槛,但是没有完全取消这一税种的意向。当前,美国遗产税征收门槛为549万美元;而众议院此前计划在六年后完全废除遗产税。

④ 参议院:按揭利率扣减门槛维持不变
众议院此前建议将该门槛下调至50万美元,但参议院则希望维持现状。按照目前的规定,美国抵押贷款申请规模不低于100万美元,购房者才有可能申请按揭利率扣减。

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☆年内税改不成,美元短期或疲软
南卡罗来纳州共和党参议员Lindsey Graham表示,白宫在今年年底之前至少要在国会斩获一项胜果,否则共和党将在中期选举中面临十分被动的局面。他说:“如果税改计划无法在年内问世,共和党未来选情将变得相当糟糕。”

同样来自南卡罗来纳州参议员Tim Scott坦言:“现在无法确定是否税改会延期,但毫无疑问,我们面临着相当巨大的压力。”

Western Union Business Solutions驻墨尔本的汇市策略师Steven Dooley表示:“美国税改令人失望的可能性很大,受税改不确定性影响,美元可能会经历一个走软阶段。”Dooley所指的是短线前景。

美国税改议案延迟促使摩根士丹利分析师重申看跌美元的观点,他们表示:“美元走势主要受美国税改消息引导,因税改延迟将使美国的投资支出在更长时间内下降,从而使美元投资资金从美国外流。”

法国农业信贷银行分析师Valentin Marinov在一份报告中写道:“从目前情况看,预计美元将只面临有限的上行风险,持有黄金属于安全策略,因为美联储12月的加息在很大程度上已经为市场所消化。”

★沙特内外风谲云诡,油价高歌猛进


原油价格本周表现强劲,美国原油周初暴涨后高位震荡,一度创逾两年新高57.92美元/桶,周升2.15%,收报56.87/93美元/桶;上周末(北京时间11月4日-5日)突然重拳反腐,随后该事件持续发酵;且继反腐风波以后,外媒报道国王将在两日内禅位;同时,沙特与黎巴嫩之间关系高度紧张;这些都支撑油价强势运行。

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11月4日晚间,沙特国王宣布成立以王储穆罕默德·本·萨勒曼(Muhammad bin Salman)为主席的最高反腐委员会,严厉打击各种腐败人员,被逮捕的甚至包括11名王室成员;此举被视作是该国王储为强化权力,来为政治经济改革行动铺平道路的一大雷霆行动。随后该事件持续发酵,反腐抓捕行动本周仍在持续进行。

外界普遍认为,这是为了巩固王储穆罕默德·本·萨勒曼的权力,以扫清其登上国王宝座,以及对沙特进行经济改革的障碍。

虽然,沙特王储的雷霆行动似乎得到了美国总统特朗普的首肯,后者表示,对王储的行动充满信心,并称:沙特的一些达官显贵鱼肉人民已经许多年,现在确实也到了他们被清算的时候了。然而,投资者却仍担心这一行动可能在这个关键的石油出口大国引发持续动荡。

汇通网元易认为,短期来看,沙特局势的动荡,可能导致原油生产和出口遭受感染;中期来说,若沙特政局不稳,将阻碍外资在沙特进行原油产业投资;长期来说,沙特此举旨在巩固王储穆罕默德·本·萨勒曼的地位,以便进行“2030新经济计划”改革,摆脱对原油出口的依赖。三者无论哪一个,都可能打压原油供给,利好油价

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②11月9日,据多家媒体报道和传言称,境况不佳的沙特国王萨尔曼将随时让位给其儿子穆罕默德·本·萨尔曼王储。

在经历了所谓的“腐败大清洗”后,沙特国王让位已在人们意料当中。本周稍早对数十位王子、政府高官和富商的一系列大规模逮捕等事件表明,沙特王室正为王储登基做最后的整顿。

如沙特国王让位,这将令该国罕见地进入动荡时期,并进一步令地缘政治冲击在中东地区蔓延开来,其中黎巴嫩将首当其冲。

③沙特与黎巴嫩、也门以及伊朗纷争不断,中东动荡引发油市担忧。

一方面,沙特率领的多国联军目前正在也门境内与伊朗支持的胡塞武装作战。

联军通过沙特通讯社(SPA)发表的声明中表示:“联军司令部决定暂时关闭也门所有的陆海空口岸。”此举意在断绝武器从伊朗流入胡塞武装的通道。

胡塞武装的通讯社Saba引述一名海军消息人士对封锁发出警告,表示此举将会有“灾难性的后果”。

另一方面,路透社此前报道说,黎巴嫩认为,上周六在沙特阿拉伯辞职的前总理哈里里实际是被扣押在利雅得,黎巴嫩政府计划与外国合作确保接他回国,黎巴嫩一名高级政府官员周四表示。

路透社的另一个消息源表示,沙特阿拉伯操纵哈里里辞职并将他软禁了起来。熟悉情况的第三方消息人士说,沙特阿拉伯正控制和限制他的行动。

黎巴嫩反对派领袖JUMBLATT称黎巴嫩不应被沙特指控黎巴嫩对其宣战;黎巴嫩反对派领袖JUMBLATT称沙特如此对待黎巴嫩令人伤心,过去几年来两国一直是朋友。

沙特阿拉伯外交大臣周四早些时候还指责伊朗支持恐怖主义,敦促国际社会对伊朗实施新的制裁。他说:“伊朗支持恐怖主义应该受到制裁,他违反了联合国的弹道导弹决议,也要受到制裁”。

☆汇通网元易认为,沙特内外纷争四起,兼之稍早伊拉克库尔德人独立风波,中东局势动荡不安,让原油市场不得不对中东原油供给的稳定性感到担忧;因此虽然本周API库存降幅不及预期,EIA原油库存意外增加,一度对油价产生短暂打压,但中东局势混乱盖过了数据的影响,原油价格总体保持强劲。

因此下周市场将关注,原油库存的下降趋势能否持续,新的API/EIA数据将为市场给出指引;若原油库存下降的趋势能够持续,将对油价构成支撑;否则,油价可能面临回落风险。


★税改受阻、中东动荡均利好黄金,但周五诡异回吐大半涨幅


因美国税改风波打压美元,中东动荡不安提振避险情绪,两方面因素均利好黄金,黄金本周大部分时间震荡上行,一度创近三周新高1288.70美元/盎司,但北京时间周六凌晨,在黄金市场收盘前,盘中诡异出现神秘大卖单,致金价短线跳水逾10美元,随后黄金收报1275.47美元/盎司,周升0.46%。

北京时间11月11日凌晨,一系列约400万盎司的期金交易唤醒了几乎沉睡的市场,短短10分钟内成交了近4万首合约,并引发金价大跌。此外,美债收益率上涨,给金价带来压力,减少了无收益率资产黄金的吸引力。而美元下跌令金价对其它外币持有者来说更便宜。

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汇通网元易认为,①周线图上来看,现货黄金跌破20周均线后本周一度回测该均线,但未能站稳其上,MACD死叉,但此前震荡上行格局未破,趋势中性;
②日线图上,金价两度受到1260-1263.60区间支撑后企稳,但升破100日及20日均线后又再度跌落,说明多空仍在争夺,趋势中性;
③小时图上,金价周五跌破100及200小时均线,但RSI超卖,料1270关口将限制金价跌幅;
综合来看,若下周初并无重大基本面消息出炉,黄金可能仍维持震荡格局;下方支撑位于1270美元以及近日低点1263.60美元/盎司;上方阻力位于1280美元以及三周高点1288.70美元。

★下周全球央行盛宴,关注欧元区英国数据


下周我们将迎来英国CPI、英国就业数据、欧元区GDP、欧元区CPI、API/EIA原油库存、加拿大CPI等重磅数据;并且,欧洲央行还将举行“央行沟通会议”,届时世界主要央行高官将汇聚一堂、指点江山;随后英国央行也将举行峰会;这一周外汇、黄金、原油市场走势料将再度波澜壮阔。

下周二欧洲央行将主办“央行沟通会议”,解释美联储、英银、日银等主要央行都会参加,美联储主席耶伦、票委埃文斯,英国央行行长卡尼、欧洲央行行长德拉基、日本央行行长黑田东彦等将发表演讲,可能透露出一系列政策信息,料将为平静已久的外汇黄金市场注入新的波动性。

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