黄金因美联储纪要再陷梦魇,鲍威尔彻底无顾忌了?
2018/06/20 10:02:56 汇通网 fx678.com
周四(2月22日),现货黄金有望录得日线5连阴,因美联储公布的1月政策会议纪录显示,决策者在该次会议上对有必要继续升息的信心增强,巩固了新任主席鲍威尔下月就任后将会继续升息的预期,美元兑一篮子货币遂创一周半新高。但鲍威尔领导的美联储真的再无顾忌了吗?

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截至发稿,现货黄金下跌0.13%至1322.89美元/盎司;COMEX期金主力合约下挫0.56%至1324.7美元/盎司;美元指数上浮0.04%至90.09。

现货金价日内创近6个交易日低点至1321.04美元/盎司;美指盘中录得2月12日以来最高水准90.235。相比上周创下的三年低点88.24,美元指数涨约2.2%。
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美联储周三发布的1月30-31日政策会议纪要普遍被解读为语调偏乐观,巩固了新任主席鲍威尔下月就任后将会继续升息的预期。美联储主席鲍威尔2月28日将在国会就货币政策发表的证词,将是近期关注重点。

美债收益率与美元之间的传统正向连动关系今年一度脱钩,美债收益率很大程度上受通胀升温疑虑推高。但上述连动关系在美联储1月会议纪要出炉后再度出现,美债收益率及美元连袂上扬,美国10年期公债收益率周三高见2.957%,创四年来高位。

美联储的疑虑正在消除



美联储看重的通胀指标近六年来一直低于2%目标,但劳工部本月稍早公布,1月核心消费者通胀录得逾一年来最大升幅。

美联储1月份会议纪要显示,决策者在该次会议上对有必要继续升息的信心增强,多数委员相信通胀将上升,美联储官员自12月以来对经济前景的预期有所提升。几乎所有与会委员预计,随着经济成长继续保持在趋势水准之上,以及就业市场保持强劲,通胀将在中期升至2%目标。

FX678观察认为,对比前几次会议纪要,表达上述信心的决策者人数少于1月份会议。通胀持续小幅上升,再加上特朗普政府1.5万亿美元减税措施对本已强劲的经济的进一步提振,可能促使美联储更积极地收紧政策,美元短期内的反弹势头尚未终结。

鹰派阵营日渐壮大

美联储新任理事夸尔斯(Randal Quarles)周四加入多数联储官员的行列,呼吁在企业信心上升及美国经济成长加速之际调高利率。

夸尔斯表示:“为维持健康的劳动力市场,并让通胀稳定在2%目标附近,我预计进一步缓步上调政策利率是适宜的。美国经济看来表现相当好,当然是危机以来的最佳状况,而从许多指标来看也是危机发生很久前以来的最佳状况。”

夸尔斯的言论突出了美联储的一致看法,即联储新任主席鲍威尔将继续走前主席耶伦的缓慢收紧货币政策的道路。美国经济潜在基本面较为强劲,企业乐观情绪升温、企业投资增加、劳动力市场增强、而且经济成长速度加快。

夸尔斯认为:“虽然在失业率处于17年低位4.1%情况下,通胀仍低于美联储2%目标,但和我们的目标偏离零点几个百分点,不会让我非常担忧,尤其是我预计这种偏离程度会越来越小。”

BMO Capital Markets利率策略师Aaron Kohli称:“美联储会议纪要基调基本平衡,但我们的解读是略更偏鹰派。有关通胀最终反弹至2%的讨论,显示出决策层整体对前景更加乐观,贵金属因此走低。”

美联储题材炒作殆尽,美元后市或迎更大跌幅



ING驻伦敦外汇策略主管Chris Turner称:“美联储1月会议纪要的公布给美元带来提振,显示经济活动和通胀都朝向允许进一步渐进升息的正确方向,但过去几个季度这个美联储题材对美元没什么帮助,反而是海外投资机会,美国政府的美元政策及双赤字疑虑压低了美元。我们认为,美元后市还有更大的跌势。”

而美国明尼亚波利斯联储主席卡什卡利周三(2月21日)对减税可能给经济带来的正面影响泼冷水。他表示,特朗普政府1.5万亿美元减税方案给美国经济带来影响的“最乐观期望”,就是该政策会提振投资,进而提高生产率。但该政策是否会达到这种效果,并在此期间推动经济加速增长尚不确定。

卡什卡利说:“最终结果存在许多可能性,因为在减税推动投资之前,企业已可获得充足的信贷。我不确定该政策会令投资环境发生明显改变,但愿如此吧。”卡什卡利去年在美联储每次升息决议中都投下反对票,而他今年对美联储政策并无投票权。

低生产率将成为美联储又一个心结?

最重要的是,特朗普政府新通过的1.5万亿美元税改计划和其他财政措施,有望帮助维系经济增长动能,这在一定程度上是通过增加需求实现,也有可能是通过鼓励投资和支持劳动力参与来提高经济潜在生产力实现的。

夸尔斯并称,低生产率增长正损及美国长期经济成长前景,应该成为决策者的一大重要关注点,而低生产率增长部分归咎于投资疲软。

三井住友银行驻新加坡分析师Hirofumi Suzuki认为,市场参与方可能将美联储会议纪要解读为,美联储今年有可能升息四次,但他自己并不这样看。

Suzuki说:“3月升息很可能基本已成定论,美联储对经济前景的看法似乎也有所提升,因此我能够理解市场人士会认为今年加息次数可能达到四次,虽然我个人怀疑这是否为美联储的真正意图。”

现货黄金将测试1316美元支撑位



现货黄金料将测试每盎司1316美元支撑位,若跌破该水平则可能向下一支撑位1303美元下滑。这些支撑位分别是下跌c浪的76.4%和100%预测水平,这是始于1366.07美元的三浪周期中的第三浪。
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显然,c未能在1325美元附近终结,这是61.8%水平。该浪可能延续至1316美元或1303美元。1235.92美元至1366.07美元升势的回档分析还显示目标在1316,因1335美元的支撑位已被跌破。若突破1335美元,则可能涨至1347美元。

汇通财经易汇通软件显示,北京时间20:29,现货黄金报1323.58美元/盎司。

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