欧银声明鸽派德拉基火上浇油,欧元扩大跌幅至近190点
2018/10/19 07:08:44 汇通网 fx678.com
北京时间周四(6月14日)20:30,欧洲央行行长德拉基发表讲话,在上调年内通胀预期的同时,下调了年内经济增速预期。并明确欧银没有讨论何时加息,欧元兑美元遂扩大跌幅至近190点,创6月5日以来低点1.1665。

先前欧洲央行公布新一期利率决议,维持各项政策参数不变,并明确年内结束QE,但加息底气似乎略显不足。欧元兑美元上冲33点后,大泻逾130点。
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声明中意外是,欧洲央行将至少到2019年夏天都将保持利率在当前水平。也就是说,明年9月份之前欧银不会加息。因此,鹰派结束QE的声明中夹杂了一些温和的鸽派色彩。欧银显然并不认为通胀前景已经发生了足够的变化,以保证快速加息。

瑞穗证券利率策略师Antoine Bouvet认为,对于即将来临的紧缩周期,欧洲央行只会渐进式地向市场放料。他说:“给出结束QE的时间表已经相当令市场错愕了,我认为未来几次新的政策声明都不会比今天有更大的看点。”

货币政策,仍需相当规模刺激


德拉基表示,仍需相当规模的货币政策刺激,委员会准备好调整所有的政策工具,欧洲央行的决定将会确保充足的货币宽松。

金融投资者正在接受这样的事实,即全球各大央行将结束长达十年的宽松货币政策。美联储周三进行了三年半来的第七次升息,进一步退出为抗击2007-2009年金融危机和经济衰退而采取的政策。

目前欧元区经济增长正在放缓,政治民粹主义可能引发市场动荡,但欧洲央行不少官员近期认为,其规模为2.55万亿欧元的购债计划已完成了避免欧元区崩溃的使命。

法国巴黎银行经济学家Luigi Speranza称:“我们认为欧洲央行已得出结论,结束量化宽松措施的条件已经满足。”

利率:没有讨论加息


德拉基明确表示,欧洲央行没有讨论何时加息。德拉基还强调,如果“在夏季结束前”意味着9月,那么我们会指明是9月。

欧银决策者本月是否明确退出宽松计划的时间点,这似乎已不是最为重要的,因为他们一直都在表示这项被称为量化宽松的计划应该结束,政策焦点转向预期的利率路径上。

Markets.com首席市场分析师Neil Wilson称:“欧洲央行新政作出了精妙的平衡,对待QE态度略显鹰派,但在利率方面又明显偏鸽。”

供职于荷兰阿姆斯特丹经纪商AFS Group的分析师Arne Petimezas表示:“此前部分市场参与者预期,欧洲央行可能在2019年6月加息,并且在今天的新政中会有所暗示,显然他们失算了。”德拉基的措辞显然比市场此前预期至少延后了一个季度。

上调通胀预期,因油价上涨


德拉基表示,欧洲央行预计,2018年通胀率为1.7%,前值为1.4%;预计2019年通胀率为1.7%,前值为1.4%;预计2020年通胀率为1.7%,前值为1.7%,上调通胀预期主要是油价的原因。

德拉基称,欧洲央行在持续调整通货膨胀方面取得了重大进展,长期通胀预期稳定,在结束资产购买计划后,通胀仍将接近目标。私人消费受到就业和财富增长的支撑。

但德拉基也表示,欧银谨慎关注通胀进展,潜在通胀温和,通胀率可能在今年剩余时间徘徊在当前水平。欧元区仍旧需相当规模的货币政策刺激。委员会准备好调整所有的政策工具。

虽然近期通胀主要归因于油价上涨,但劳工成本上升和欧元区失业率持续下滑,暗示基本趋势也有利。

欧洲央行首席经济学家普雷特是德拉基的亲密盟友,也是央行管理委员会中最偏鸽派的委员之一。他最近主张,央行的通胀标准已经取得进展,暗示距离逐步退出购债计划的决定不远了。

4月份以来欧元兑美元下跌5%,增加了进口成本,进而提振了通胀,这也对欧洲央行有帮助。

经济增速预期下调,因民粹主义和贸易保护主义抬头


德拉基称,欧洲央行下调2018年欧元区GDP增速预期值2.1%,此前为2.4%。疲软格局可能比预测中暗示的时间更长,最新的经济数据较弱,经济增长放缓是因为暂时性因素,经济的潜在动能没有改变,经济前景风险大致均衡。

德拉基强调,意大利的政治动荡是风险之一,但其影响较两周前减弱。全球风险变得越来越显著,全球风险包括贸易问题和贸易保护主义,不确定性增加。

最为复杂的事情或许是越来越黯淡的经济前景。与美国正在发展中的贸易战、意大利新政府带来的民粹主义挑战以及出口需求疲软,都在打压欧元区经济前景。

但这些因素实际上可能促使欧洲央行更快做出决定,而不是让该央行踌躇不前,因为其政策弹药已经所剩无几,而且经济前景若进一步变差会使其较晚退出刺激变得更加困难。

美银美林在给客户的报告中称:“我们认为欧洲央行可能急于结束量化宽松,实际上是出于政治考虑,因为欧洲央行不希望其货币政策受到支持或破坏意大利新政策进程的主张的影响。”

机构:欧元兑美元或将跌至1.16


德国商业银行策略师Thu Lan Nguyen表示,欧洲央行的决定意味着,短、中期内欧元几乎没有升值潜力。

德国商业银行还预计,欧元未来几个月将跌至1.16,因为美元仍受到更强劲利率前景的支撑;欧洲央行加强其对利率的前瞻指引“应会遏制欧元接下来任何明显强势”。

现货黄金或上冲1310-1317美元区间


随着现货黄金突破1293-1302美元区间上沿,后市有望升至1310-1317美元区间。该区间由下行C浪的114.6%和100%预测位构成。这是楔形形态的一部分,该楔形正收缩为一点。
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该楔形看起来像是一个空头持续形态,因其是在一波跌势之后形成的。另外,这波跌势由五个浪组成,而五浪周期通常会延伸。楔形和波浪形态均暗示有下行倾向。

若金价重新回到上述区间,其信号再度转为中性。但只有当金价跌破1293美元时,该楔形形态才会得到确认,然后1281.76美元的下行目标将得到确认。

汇通财经易汇通软件显示,北京时间19:57,欧元兑美元报1.1679/81,现货黄金报1305.51美元/盎司。

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