鲍威尔或不惧贸易战魔鬼附体,黄金提前缴械创近一年新低
2018/10/19 05:53:56 汇通网 fx678.com
周二(7月17日),现货黄金创下近一年新低,因美联储主席鲍威尔即将在国会进行证词陈述。投资者认为,鲍威尔可能回避贸易战的影响,并维持年内再加息两次的预期,即便贸易战带来的重大牵制也将会让美联储陷入无所适从,但黄金仍难从中觅得喘息良机。
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截至发稿,现货黄金下跌0.74%至每盎司1231.56美元,盘中创去年7月17日以来新低至1231.48美元;COMEX期金主力合约下跌0.48%至1233.7美元/盎司;美元指数上涨0.20%至94.707。


年内再升息两次预期料暂时不变,但鲍威尔或回避贸易战话题


鲍威尔将于北京时间周二22:00在参议院金融委员会陈述他对于美国经济的乐观看法,市场以及鲍威尔的许多同僚都预期,随着经济持续扩张,今年还会升息两次。

美联储主席每半年在国会进行的货币政策听证会很少会有新意,通常都是对联储近期政策声明以及经济预测的回顾,此外议员们可以就具体问题向美联储主席提问。

鲍威尔是今年稍早由特朗普总统提名并经共和党掌控的参议院认可的美联储主席,他也将改善与国会民主党人的关系当作优先考虑之事,预计他周二将受到民主党人的特别“关照”。

鲍威尔可能会在其证词中就经济成长前景发表乐观言论,并重申美联储将逐步紧缩货币政策,但可能在联储独立性以及如何应对全球贸易战升级方面遭到盘问。

不过鲍威尔即将呈现的正式报告上周已由美联储所发布,报告内容坚持美联储的核心思想,即未来几个月美国仍将保持住经济稳定增长、低失业及金融稳定的格局。

鲍威尔上周末段接受广播媒体采访时表示:“我认为经济确实处于良好的状态,经济成长目前可望维持在趋势水准之上,而低失业则可能更强有力地推动薪资上扬。”

瑞穗证券首席外汇策略师山本雅文表示:“看起来市场聚焦在美中贸易战是否可能会影响到美联储紧缩政策的前景。鲍威尔是共和党人士,与特朗普政府关系密切,他将不会过于强调美中贸易战的负面影响。

中国国家发展和改革委员会发言人严鹏程周二表示,中国经济增长的动力结构在变化,经济已由过度依赖投资、出口拉动,转向主要依靠消费、服务业和内需支撑,预计下半年中国经济有望延续总体平稳、稳中向好态势,总供求关系基本平衡,物价将继续保持平稳运行态势,能确保实现年初确定的目标任务。

汇通网援引相关投资机构的观点称,在1980和1990年代,日本和美国在汽车和半导体领域发生贸易冲突时,美联储给美元施加了很大的下行压力。但这一次中美贸易战情况变得更为复杂。言下之意,美国可能无法向之前对付日本那样轻易逼迫中国就范。

贸易战让美联储无从应对,美元或已处于调仓阶段


理论上讲,美元涨势应受到中美贸易争端升级相关忧虑的抑制,不过这些忧虑目前尚未阻挡美元的强劲表现。但鲍威尔任何有关对贸易持谨慎立场的暗示,都可能会打压市场的风险偏好。

鲍威尔上任后的美联储一直被政府政策拉向两个方向,至少暂时而言,政府近期的减税与增加政府支出举措,为增长做出贡献,但政府对贸易的处理方式,使得全球贸易下行的风险升高,可能冲击增长。

鲍威尔在近期的谈话中承认可能的下档风险,但也表示政府种种贸易提案的结果仍非常不明朗,美联储无从应对。

美银美林7月调查显示,贸易战被认定是最大的尾部风险,在此同时有19%的受访者认为尾部风险在于美联储做出错误的政策。

特朗普在过去一个月已经进一步拉高对美国主要贸易伙伴的抨击,对中国进口品开征关税,并扬言将会扩大课税范围,在此同时将欧盟贴上“贸易敌手”的标签。

巴克莱资深汇市与利率策略师Shinichiro Kadota表示:“我认为美元经过4月大涨后,有点像在盘整,可能会有一些仓位调整。

全球贸易形势或陷入恶性循环,但黄金翻身难


国际货币基金组织(IMF)周一警告称,美国采取关税行动所带来的贸易冲突升级和长期贸易争端,可能令经济复苏脱轨,压制中期经济前景。

IMF概述了美国总统特朗普的关税威胁以及随后贸易伙伴的报复行动给经济带来全面冲击的潜在影响,称如果威胁兑现,将可能令2020年全球经济增长率预估下降0.5个百分点。这相当于年产值损失近5000亿美元产值,等同于减去泰国的经济规模。

IMF首席经济学家奥伯斯法尔德在记者会上称:“当前的贸易紧张局势进一步升级给信心、资产价格和投资带来的风险,是短期内全球经济增长的最大风险。”他指出,需求增长将可能导致美国贸易逆差进一步增加,这可能会进一步加剧贸易紧张局势。

上述产出减少的预估中考虑了美国对全球钢铝产品加征关税,初步对340亿美元中国商品征税,及其它经济体的报复行动。此外亦将其它一些仍处在威胁阶段的举措纳入考量,包括新一轮对2000亿美元中国商品征税以及正在考虑的对全球进口汽车加征25%关税。

奥伯斯法尔德补充说:“美国成为全球报复行动的焦点后会发现,在这样一场全面的贸易冲突中,自己的出口产品在全球市场被征税的比例相对较高,因此处于特别不利的境地。”

针对鲍威尔的听证,Cornerstone Macro分析师Roberto Perli在一份预先的报告中表示,美联储官员近期声明及前一次联储的会议纪要,显示出对全球关税烽火蔓延可能令乐观前景脱离常轨的担忧升温。但如果贸易紧张情势继续升级,对于美联储会有与不会有哪些作为,鲍威尔料无法、也不太可能明确表态,还有太多不确定性。

法国兴业银行的分析师Guy Stear表示:“贸易冲突升级正在变成越来越现实的下档风险,可能压制信心及资本支出。值得质疑的是,由于紧张局势日益加剧,美联储一把手还能够、以及还希望在多长时间内保持如此镇定。

分析师尚不能确定,若中美贸易争端恶化美联储将如何应对。因进口关税带来通胀效应而加快升息步伐,还是会因增长受抑而暂停升息?

FX678援引相关分析师的话称,如果贸易战恶化我会预期美元最先会因为避险操作而上涨,并且在积极升息的情况下可能还会受益更多,即黄金仍难从贸易战恶化中占得便宜。

全球最大黄金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust GLD称,周一其黄金持仓量减少0.15%至794.01吨。中美贸易战之际,最大黄金消费国中国的黄金需求一直低迷,而之前数据显示中国经济放缓,这进一步打压了黄金的需求前景。

华安黄金ETF基金经理Richard Xu说:“投资者对黄金的需求目前不是很强。我认为长期看会呈现横盘波动态势。我们已经注意到,中国黄金ETF流动性已经下降有好多天了,这表明投资者认为价格不会有任何重大突破。如果中国经济放缓,将对全球大宗商品消费构成影响,这也会拖累黄金。”

现货黄金的目标位仍为1226美元


预测分析显示,现货黄金料将跌破每盎司1237美元支撑位,并跌至下一个支撑位1226美元。上述支撑位分别为始于1309.30美元下降C浪的86.4%和100%预测水准。
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7月13日低点1236.58美元低于7月3日低点1237.32美元。1236.58美元这个较低的低点,确认了始于1309.30美元的下行趋势。

金价已三度接近这个支撑位。若跌破此位,将释放累积的空头能量,可能带动金价迅速跌至1226美元。
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若跌至1226美元,或能确认日线图上的一个大型双头形态,这暗示更为激进的目标为1145美元。阻力位在1247美元,升穿此位将上看1258美元。

汇通财经易汇通软件显示,北京时间21:21,现货黄金报1231.48美元/盎司。

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