全球市场一片肃杀，唯美元高奏凯歌
2018/11/13 10:28:56
汇通网 fx678.com
周二（11月13日），现货黄金险守1200整数关口，日线罕见录七得连阴。隔夜美股迎开门黑，美元指数则创近一年半高点下97.69，早盘略有回落。美国贸易政策打压风险资产，而美联储鹰派加息立场放大了美元的高收益及避险属性。恰逢此时，英国与意大利再生事宜，全球金融资产一篇肃杀，唯美元高奏凯歌。
特朗普周一（11月12日）批评沙特新一轮减产计划，油价当日高开低走，美油跌破60美元整数关口，目前全球经济下行压力凸显，或造成原油市场供大于求的局面。
旧金山联储主席戴利表示，美国就业市场正处于或超出全面就业，趋紧的劳动力市场叠加生产力的增加，使得美国人薪资增速高于预期。在特朗普税改及扩张财政政策扶持下，此轮美国经济扩张周期也许“注定”会成为史上最长的一次。
她预计明年通胀增速将略高2%，为控制物价，明年至少有两次上调利率空间，再加息两到三次是适宜的，但升息的时间并不确定。之所以保持渐进式加息，是为了降低利率政策对让经济的负面影响。美联储政策应该向中性利率区间靠拢，目前尚未达到该水平，预期在2.7%。她提到，12月加息仍在考虑之中，不过结果不会太出人意料。
戴利提到最有意思的一点是，美联储不应遵循自动驾驶的升息模式，即如市场预期预设明年每隔一季度加息一次。她认为，必须经常关注经济数据，在必要时调整货币政策路径。
汇通网分析认为，从明年起美联储将取消前瞻指引，并非固定在每年3、6、9、12月有新闻发布会的利率决议上加息，考虑到美国三季度GDP增速依旧维持在3年高点、美国10月时薪增速实现跳涨，通胀已经保持在2%的目标水平，不排除未来提升加息速率的可能。
（美元指数周线图）
法国农业信贷银行G-10货币策略负责人Valentin Marinov表示，美元的王者地位短期难以撼动，可能还有向上空间。鉴于美联储2019年预计会继续加息，美元的强势可能会持续到明年一季度。
贝莱德全球首席投资策略师Richard Turnill周一（11月12日）在一份研究报告中写道，全球不确定性上升，美国与其他经济体的收益率差不断扩大，给美元提供了支撑。
根据美国商品期货交易委员会(CFTC)数据，上周美元兑G10货币的净多头头寸升至2015年以来最高水平，至304亿美元。
美元指数周一升至2017年6月以来的最高位至97.69，令其他货币持有者购买黄金的价格更加昂贵，削弱了黄金的吸引力。
虽然上周二（11月6日）美国的期中选举产生了由两党分别控制的国会两院，暗示不太可能出台更多财政刺激措施，引发了一波美元抛售。不过分析认为两党相互制衡，实则利大于弊，比如民主党上台后，可能抑制特朗普的2.0税改计划，减少过剩的财政支出，削减赤字。
另外，两党选择合作的概率大于分庭对抗，迄今为止通俄门事件也未进一步发酵，美国政治不确定因素消散后，美元重拾升势。
DailyFx高级货币策略师Christopher Vecchio认为，黄金目前面临着较为利空的环境，美元走强使得以美元计价的黄金下跌。
更重要的是，近期原油价格低迷，短短一个月已重挫20%，这意味着市场未来面临通缩的威胁，可这又不足以影响美联储加息路径达标。最终造成的结果是，实际利率大幅走高，这提升了黄金的持有成本。
（现货黄金日线图）
盛宝银行的分析师认为，黄金背后的避险需求支撑已经耗尽，并且大宗商品价格的走低也拖累了金价。
在上个月欧盟委员会拒绝意大利预算草案，该国政府需要在周二(11月13日)截止日期提出修改后的预算案。打着减税、提前退休、增加福利支出的旗号，意大利联合政府坚持2019年2.4%的预算赤字比重，这远超欧盟为上一届意大利政府设定的1.5%-1.7%目标区间。
据意大利安莎通讯社报道，意大利副总理迪迈·耶直言，如果遵守欧盟的赤字限制，那无疑等同于经济上的自杀。在上周日（11月11）的晚上，他也有类似表态称，欧盟不能在明年的预算中要求政府去“屠杀”意大利人。当然这也是自毁政治仕途的选择，如若应允则愧对选民的承诺。
由于市场担忧情绪加剧，两年期意大利公债收益率升至1.29%，为逾一周最高水平。意大利和德国10年期公债收益率差扩宽至306个基点，为逾两周最宽水准。
虽然，意大利对与欧盟对话持开放态度，但没有暗示让步，希望通过扩张财政政策来降低公共债务措施。但欧盟并不相信意大利的空头支票，欧银行长德拉基曾表示，违反规矩并不能使得经济繁荣，反而会付出惨重代价，也不会为意大利而放弃在年底退出QE的计划。
上周欧盟委员会公布了对欧洲的经济预期，结果与意大利自己的预期矛盾。欧盟预期意大利财政预算将会令其赤字在2019年升至GDP的2.9%，而非意大利自己预期的2.4%，2020年回升至3.1%，而非意大利自己预期的2.1%，并且均高于欧元区的最高限定。
欧盟委员会主席容克暗示说，在最终日期之前，妥协不可能达成。他称，意大利不仅违背了对我们的承诺，也违背了稳定化的最小需求。
（欧元兑美元日线图）
本交易日需留意事件的进一步进展，考虑到欧元兑美元已经提前大幅下挫，即使矛盾激化，不排除市场遵循利空出尽，买预期，卖事实的操作规律。另外，日内德国10月CPI数据、欧元区经济景气指数等指标可能也会产生短线影响。
英国首相特雷莎梅11月12日晚表示，与欧盟在脱欧磋商上接近终局之际，还有部分未解决的议题。首相梅声称谈判极为艰困，但决不会不计代价地达成协议。
梅的折衷计划寻求在未来与欧盟保持密切的贸易关系，但面临着来自脱欧派、亲欧派、支持其政府的北爱尔兰政党，甚至她自己的一些部长的反对。
英国教育大臣的简意宁(Justine Greening)周一表示，英国议会将投票否决特雷莎·梅可能的脱退方案，以便选民能获得新的公投。在被问及特雷莎·梅的计划是否有任何获议会通过的可能性时，支持留欧的简意宁回答没有。
议会有可能会反对无协议脱欧，但这不代表赞同梅的提案，有可能出现让英国人再次公投的局面。
目前对于英国人来说只有三个选择来解决这场闹剧，要么遵循特雷莎·梅契克斯庄园协议、要么按世界贸易组织(WTO)条款脱欧付出严重代价，或者留在欧盟。
上周受访的分析师认为，英国与欧盟无协议脱欧的几率仍为25%。
但也有人有不同看法，英国央行副总裁称达成脱欧协议仍是谈判最可能的结果。
本周协商持续进行，但英国官员宣称，除非本周三（11月14日）前出现转机，否则本月23日-25日的欧盟峰会不太可能顺利召开，依此批准脱欧协议。
近阶段，英国每天都有或正面或负面的消息，这推动英镑在1.26-1.32区间做宽幅震荡。
（英镑兑美元日线图）
本周协商持续进行，但官员警告称，除非周三结束前有戏剧性的进展，否则本月不太可能召开欧盟峰会以批准英退协议。
11月12日美原油市场呈现高开低走的状态，之前有提到沙特为抑制油价持续下行，在上周末的OPEC+会议上提出12月进一步减产的计划，以调整油市供求平衡，预计在50万桶/日-100万桶/日之间。
沙特年中时同意向市场供应更多原油，这主要是回应特朗普推文的压力，以及弥补伊朗石油缺口，他们现在或许觉得被美国总统耍了。
阿曼石油部长直言，当前存在石油市场供应过剩的共识，这或许是油价11连跌的主因，创下这一合约开始交易以来的最长跌势。
（美原油日线图）
特朗普昨天在推特上表示：“希望沙特阿拉伯和欧佩克不会削减石油产量，根据供应情况，油价应该要比当前价格低得多。”油价因此回吐昨日早盘涨幅，承压下行。
本交易日18:00-20:00需关注OPEC月报，明天还有IEA月报，料仍将掀起油市剧烈波动。
特朗普周一（11月12日）批评沙特新一轮减产计划，油价当日高开低走，美油跌破60美元整数关口，目前全球经济下行压力凸显，或造成原油市场供大于求的局面。
美国经济趋好，官员称加息不应是自动驾驶模式
旧金山联储主席戴利表示，美国就业市场正处于或超出全面就业，趋紧的劳动力市场叠加生产力的增加，使得美国人薪资增速高于预期。在特朗普税改及扩张财政政策扶持下，此轮美国经济扩张周期也许“注定”会成为史上最长的一次。
她预计明年通胀增速将略高2%，为控制物价，明年至少有两次上调利率空间，再加息两到三次是适宜的，但升息的时间并不确定。之所以保持渐进式加息，是为了降低利率政策对让经济的负面影响。美联储政策应该向中性利率区间靠拢，目前尚未达到该水平，预期在2.7%。她提到，12月加息仍在考虑之中，不过结果不会太出人意料。
戴利提到最有意思的一点是，美联储不应遵循自动驾驶的升息模式，即如市场预期预设明年每隔一季度加息一次。她认为，必须经常关注经济数据，在必要时调整货币政策路径。
汇通网分析认为，从明年起美联储将取消前瞻指引，并非固定在每年3、6、9、12月有新闻发布会的利率决议上加息，考虑到美国三季度GDP增速依旧维持在3年高点、美国10月时薪增速实现跳涨，通胀已经保持在2%的目标水平，不排除未来提升加息速率的可能。
（美元指数周线图）
法国农业信贷银行G-10货币策略负责人Valentin Marinov表示，美元的王者地位短期难以撼动，可能还有向上空间。鉴于美联储2019年预计会继续加息，美元的强势可能会持续到明年一季度。
美元仍是避险资金首选，黄金中线料将继续承压
贝莱德全球首席投资策略师Richard Turnill周一（11月12日）在一份研究报告中写道，全球不确定性上升，美国与其他经济体的收益率差不断扩大，给美元提供了支撑。
根据美国商品期货交易委员会(CFTC)数据，上周美元兑G10货币的净多头头寸升至2015年以来最高水平，至304亿美元。
美元指数周一升至2017年6月以来的最高位至97.69，令其他货币持有者购买黄金的价格更加昂贵，削弱了黄金的吸引力。
虽然上周二（11月6日）美国的期中选举产生了由两党分别控制的国会两院，暗示不太可能出台更多财政刺激措施，引发了一波美元抛售。不过分析认为两党相互制衡，实则利大于弊，比如民主党上台后，可能抑制特朗普的2.0税改计划，减少过剩的财政支出，削减赤字。
另外，两党选择合作的概率大于分庭对抗，迄今为止通俄门事件也未进一步发酵，美国政治不确定因素消散后，美元重拾升势。
DailyFx高级货币策略师Christopher Vecchio认为，黄金目前面临着较为利空的环境，美元走强使得以美元计价的黄金下跌。
更重要的是，近期原油价格低迷，短短一个月已重挫20%，这意味着市场未来面临通缩的威胁，可这又不足以影响美联储加息路径达标。最终造成的结果是，实际利率大幅走高，这提升了黄金的持有成本。
（现货黄金日线图）
盛宝银行的分析师认为，黄金背后的避险需求支撑已经耗尽，并且大宗商品价格的走低也拖累了金价。
一场注定的悲剧，意大利预算战争恐继续升级
在上个月欧盟委员会拒绝意大利预算草案，该国政府需要在周二(11月13日)截止日期提出修改后的预算案。打着减税、提前退休、增加福利支出的旗号，意大利联合政府坚持2019年2.4%的预算赤字比重，这远超欧盟为上一届意大利政府设定的1.5%-1.7%目标区间。
据意大利安莎通讯社报道，意大利副总理迪迈·耶直言，如果遵守欧盟的赤字限制，那无疑等同于经济上的自杀。在上周日（11月11）的晚上，他也有类似表态称，欧盟不能在明年的预算中要求政府去“屠杀”意大利人。当然这也是自毁政治仕途的选择，如若应允则愧对选民的承诺。
由于市场担忧情绪加剧，两年期意大利公债收益率升至1.29%，为逾一周最高水平。意大利和德国10年期公债收益率差扩宽至306个基点，为逾两周最宽水准。
虽然，意大利对与欧盟对话持开放态度，但没有暗示让步，希望通过扩张财政政策来降低公共债务措施。但欧盟并不相信意大利的空头支票，欧银行长德拉基曾表示，违反规矩并不能使得经济繁荣，反而会付出惨重代价，也不会为意大利而放弃在年底退出QE的计划。
上周欧盟委员会公布了对欧洲的经济预期，结果与意大利自己的预期矛盾。欧盟预期意大利财政预算将会令其赤字在2019年升至GDP的2.9%，而非意大利自己预期的2.4%，2020年回升至3.1%，而非意大利自己预期的2.1%，并且均高于欧元区的最高限定。
欧盟委员会主席容克暗示说，在最终日期之前，妥协不可能达成。他称，意大利不仅违背了对我们的承诺，也违背了稳定化的最小需求。
（欧元兑美元日线图）
本交易日需留意事件的进一步进展，考虑到欧元兑美元已经提前大幅下挫，即使矛盾激化，不排除市场遵循利空出尽，买预期，卖事实的操作规律。另外，日内德国10月CPI数据、欧元区经济景气指数等指标可能也会产生短线影响。
特雷莎梅称不会不计代价达成协议，脱欧协议暂难取得突破性进展
英国首相特雷莎梅11月12日晚表示，与欧盟在脱欧磋商上接近终局之际，还有部分未解决的议题。首相梅声称谈判极为艰困，但决不会不计代价地达成协议。
梅的折衷计划寻求在未来与欧盟保持密切的贸易关系，但面临着来自脱欧派、亲欧派、支持其政府的北爱尔兰政党，甚至她自己的一些部长的反对。
英国教育大臣的简意宁(Justine Greening)周一表示，英国议会将投票否决特雷莎·梅可能的脱退方案，以便选民能获得新的公投。在被问及特雷莎·梅的计划是否有任何获议会通过的可能性时，支持留欧的简意宁回答没有。
议会有可能会反对无协议脱欧，但这不代表赞同梅的提案，有可能出现让英国人再次公投的局面。
目前对于英国人来说只有三个选择来解决这场闹剧，要么遵循特雷莎·梅契克斯庄园协议、要么按世界贸易组织(WTO)条款脱欧付出严重代价，或者留在欧盟。
上周受访的分析师认为，英国与欧盟无协议脱欧的几率仍为25%。
但也有人有不同看法，英国央行副总裁称达成脱欧协议仍是谈判最可能的结果。
本周协商持续进行，但英国官员宣称，除非本周三（11月14日）前出现转机，否则本月23日-25日的欧盟峰会不太可能顺利召开，依此批准脱欧协议。
近阶段，英国每天都有或正面或负面的消息，这推动英镑在1.26-1.32区间做宽幅震荡。
（英镑兑美元日线图）
本周协商持续进行，但官员警告称，除非周三结束前有戏剧性的进展，否则本月不太可能召开欧盟峰会以批准英退协议。
特朗普大嘴一开，原油应声跌破60整数大关
11月12日美原油市场呈现高开低走的状态，之前有提到沙特为抑制油价持续下行，在上周末的OPEC+会议上提出12月进一步减产的计划，以调整油市供求平衡，预计在50万桶/日-100万桶/日之间。
沙特年中时同意向市场供应更多原油，这主要是回应特朗普推文的压力，以及弥补伊朗石油缺口，他们现在或许觉得被美国总统耍了。
阿曼石油部长直言，当前存在石油市场供应过剩的共识，这或许是油价11连跌的主因，创下这一合约开始交易以来的最长跌势。
（美原油日线图）
特朗普昨天在推特上表示：“希望沙特阿拉伯和欧佩克不会削减石油产量，根据供应情况，油价应该要比当前价格低得多。”油价因此回吐昨日早盘涨幅，承压下行。
本交易日18:00-20:00需关注OPEC月报，明天还有IEA月报，料仍将掀起油市剧烈波动。
