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黄金交易提醒:押注通胀降温和美联储放缓加息步伐,多头大军“卷土重来”?
2022/12/09 10:48:10 汇通网 fx678.com
周五(12月9日)亚洲时段,现货黄金震荡上涨,目前初步顶破了200日均线,刷新了四日高点至1795.60美元/盎司,因为市场预计下周将出炉的美国11月份CPI数据将进一步显示通胀放缓,而且美联储下周料将仅加息50个基点,该预期令美元持续承压,一度创四日新低至104.50附近,逼近周一创下近逾五个月新低104.11。

不过,Kitco Metals公司的高级分析师Jim Wyckoff说,“我们只是在等待一些新的基本面消息,”在下周美联储政策会议之前,金价可能会处于“震荡和横盘整理”的交易状态。

本交易日将出炉美国11月PPI数据,市场预计同比仅上涨7.2%,如果符合预期,将是连续第五个月增速放缓,该数据一般在三个月后向CPI数据传导,意味着未来美国通胀将进一步放缓,偏向利空美元,利多金价。

此外,本交易日还将出炉美国12月密歇根大学消费者信心指数初值,该数据属于前瞻性指标,投资者也需要予以关注,近期多个华尔街投行警告美国经济衰退风险,如果市场担忧情绪进一步升温,可能会进一步拖累美元表现,进而给金价提供上涨动能。

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富国银行预计明年全球经济增长将放缓至1.7%


富国银行(Wells Fargo)周四在一份客户报告中表示,预计2023年全球经济增速将放缓,加入今年其他美国大银行调低经济预估的行列,并重新引发了对美国潜在经济衰退的担忧。

该行表示,预计2023年全球经济增长率为1.7%,弱于今年的预期增长率2.4%。

富国银行认为,美国经济从2023年中开始将陷入“温和”的衰退,并预计今年的增长率为0.2%,远低于之前预计的2%。

富国银行还预计,2023年美国年度整体通胀率将从目前的7.7%放缓至3.8%

世界黄金协会:全球经济来到拐点 黄金明年有望大涨14%


根据世界黄金协会周四发布的2023年展望预测,尽管黄金市场在2022年的大部分时间里需求低迷,但随着新的一年充满不确定性,黄金仍将是一项重要的战略资产。
 
在接受采访时,世界黄金协会全球研究主管胡安·卡洛斯·阿蒂加斯(Juan Carlos Artigas)表示,对于投资者在2023年将会看到什么,目前还没有明确的共识。央行为抑制通胀而采取的前所未有的紧缩货币政策,已将全球经济推向拐点。
  
阿蒂加斯解释说,虽然大多数经济学家预计央行收紧政策将推动全球经济陷入温和衰退,但越来越多的人担心世界正走向更严重的衰退。美联储能够策划经济软着陆的想法,几乎已沦为希望和梦想的范畴。在这种环境下,黄金应该显示出其价值。
  
“从历史上看,紧缩周期都以衰退告终,”他说。“经济衰退越严重,黄金表现越好。”
 
世界黄金协会在其最新报告中指出,在过去七次经济衰退中,黄金有五次实现了正回报。
  
分析师们在报告中写道:“经济增长大幅放缓足以让黄金表现良好,尤其是在通胀也处于高位或不断上升的情况下。”

世界黄金协会说,除了全球经济的健康状况,黄金投资者需要关注的另一个因素是美元的走强。随着美联储预计将在明年上半年(1 ~ 6月)结束紧缩周期,“美元已经见顶”的观点越来越多。
  
分析师们在报告中写道:“从历史上看,美元见顶对黄金有利,在见顶后12个月,80%的情况下黄金的回报率为正(平均 14%,中位数 16%)。”

至于在2022年之前避开黄金的投资者,阿蒂加斯表示,这可能是一个错误。金价有望在今年年底达到1800美元左右,黄金目前处于相对中性的区间。与此同时,黄金是今年表现最好的资产之一,表现优于债券和股票市场。

俄罗斯集中火力攻击乌克兰东部


乌克兰官员周四表示,俄罗斯军队从地面和空中攻击乌克兰东部村落,顿涅茨克地区的整条分界线都在进行战斗;俄罗斯的战争目标已明显缩减,聚焦于守住多数先前占领的乌克兰领土。

乌克兰卢甘斯克地区州长指出,俄罗斯部署更多部队企图夺取Bilohorivka村落,这是卢甘斯克区域少数仍由乌克兰控制的据点。卢甘斯克与顿涅茨克所组成的顿巴斯地区已经被俄罗斯宣称为本国领土。

俄罗斯当局周四表示,仍决心至少确保已被俄国并入的乌东和乌南大部分领土,但似乎放弃了夺取乌克兰在西部和东北部收复的其他领土。

俄罗斯总统普京周三表示,俄罗斯取得新领土后,达成重大成就,使亚速海成为俄罗斯的“内海”,而这是彼得大帝的一大壮志。普京过去便曾将自己与彼得大帝相提并论。

克里米亚的俄方官员表示,俄罗斯海军周四在黑海上空击落一架乌克兰无人机。本周稍早俄罗斯境内空军基地遭到两次无人机攻击,令俄军颜面无光,无人机的作战应用渐成关注焦点。

另一方面,美国政府周四宣布,美俄双方进行换俘,美国女子篮球明星Brittney Griner已获释离开俄罗斯,美方则释放俄国军火商Viktor Bout。这项换俘行动显示俄罗斯仍然维持与西方国家的沟通渠。

美国续领失业金人数创10个月新高


上周美国初请失业金人数小幅增加,11月底续领失业金人数上升至10个月高位。

劳工部周四发布的每周初请失业金报告显示,截至12月3日当周,美国初请失业金人数增加了4000人,经季节性调整后为23万人。上周的增长符合经济学家的预期。初请失业金人数远远低于27万的阈值,经济学家称,一旦触及该水平将拉响就业市场的危险警报。

在感恩节假期前一周,申请人数上升到三个月高点,但在接下来一周,激增的申请人数几乎消失殆尽。然而,科技行业裁员人数有所增加,推特、亚马逊和Facebook的母公司Meta 在11月宣布裁员数万人。

数据还显示,截至11月26日当周,续领失业金人数增加6.2万人,至167.1万人,为2月以来最高

领取失业救济金的人的失业率从前一周的1.1%上升到1.2%,是3月以来的最高水平。这表明失业者需要更长的时间才能找到工作。

但经济学家提醒不要对这一变动作过多解读,因为每年这个时候的数据都很不稳定。

“将续领失业金人数增加解读为劳动力市场松动的信号还为时尚早,”花旗集团驻纽约的经济学家Isfar Munir说,“假日期间,工人普遍不愿开始一份新工作,再加上许多公司在假日期间暂时关闭。”

在假日季节开始时,由于公司暂时关闭或放缓招聘,申请人数往往会出现波动,这可能使人们难以清楚地了解劳动力市场的情况。

关注下周出炉的美国CPI数据和美联储决议


多伦多Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示:“通胀风险消退且美联储的政策路径变得更加可预测,与此同时能源价格下跌、地缘政治紧张局势消退以及亚洲大国开始重新开放,因此投资者正在把资金从美国转移到其他被低估的市场。但如果通胀率意外上扬,而且美联储的措辞比预期更加鹰派,所有这一切可能在下周嘎然而止,但目前来说,音乐正在响起,投资者必须从他们的椅子上起来。”

Bryn Mawr Trust固定收益主管Jim Barnes表示:“鲍威尔可能会说一些看涨国债的投资者会喜欢听的话,进入2023年,(国债)的反弹可能会得到一定的支撑。”(意味着美债收益率会进一步下跌,利多金价)

调查:美国经济即将进入轻微衰退,美联储加息尚未见暂停迹象


路透调查中受访经济学家认为,美国经济在未来一年将陷入短暂而轻微的衰退,他们一致预计美联储将在12月14日将加息幅度缩减为50个基点。

美联储在新年伊始至少还会再升息50个基点,尽管经济学家认为2023年经济衰退的可能性稳居60%,但通胀率仍远高于美联储2%的目标。

之前四次会议上美联储均加息75个基点,12月2日至8日路透调查中受访的所有84位经济学家都预计,联储这次将只加息50个基点至4.25%-4.50%。

虽然联储的加息只是让经济稍受挫折,而不是全面衰退,但经济学家还是将两年内出现一次衰退的可能性从之前的63%提高到了70%。经济学家在预测衰退方面往往偏于迟缓。

这表明投资者和股市在过去一个月认为美国可能会完全避开衰退,可能过于乐观了。这一点已经体现在资金流向美元的避险流动中了。

BMO Capital Markets高级经济学家Sal Guatieri表示,“除非通胀迅速回落,否则美国经济似乎仍将面临一些麻烦,尽管可能比预期晚一点。相对好一点的消息是,额外的储蓄应该会缓解经济低迷的程度。但这是假设经济的持久性不会迫使美联储更加猛踩煞车,在这样的情况下,迟来的衰退可能只会预示着衰退的情况将更为严重”

尽管预计联邦基金利率将在明年初于4.75%-5.00%触顶,与利率期货所反映的预期一致,但三分之一的经济学家(72位中的24位)预计终端利率还要更高一些。

已经有明显迹象表明经济正在放缓,尤其是在美国房地产市场。该市场通常最先对金融形势收紧做出反应,并且是2007-08年经济衰退的震中。

成屋销售已经连续九个月下降。调查显示,房价已经回落,预计从高峰到低谷将下跌12%,明年将下跌近6%。

提供季度GDP预测的经济学家中,约60%(45人中的27人)预测2023年某个时候,经济将至少连续两个季度收缩。

大多数经济学家(48人中的35人)表示,任何衰退都将是短暂而轻微的。八人说长而浅,四人说不会有任何衰退。一人预计衰退短而深。

美国预计明年经济仅增长0.3%,并且2024年之前的年增长率将远低于其2%左右的长期平均水平。

超过75%(38人中的29人)表示,他们的GDP预测面临下档风险。

但由于预计通胀至少在2026年之前都将高于美联储的目标,且劳动力市场将保持强劲,更大的风险是利率峰值会高于预期,达峰时间也会晚于预期

“由于核心通胀率可能居高不下,我们现在预计当前的紧缩过程将持续到2023年第二季度,”道明证券首席美国宏观策略师Jan Groen表示,他预计联邦基金利率可能在5.25%-5.50%触及峰值。“鉴于核心通胀率居高不下且劳动力市场状况依然强劲,终端利率仍有可能更高”。

CreditSights高级投资级策略师Zachary Griffiths表示:“归根结底是由于对经济增长的担忧,目前有点被夸大了。我们认为明年的经济增长将低于趋势水平,而不是彻底陷入衰退。”

他补充称:“我们在消费者方面看到了一些令人鼓舞的迹象,我们也认为美联储不会像市场预期的那样将政策利率提高到很高的水平。因此,市场过度消化了政策驱动的经济衰退风险,在收益率曲线上能够看到这一点。”

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整体来看,对经济衰退的担忧和美国通胀降温的预期逐步回升,盖过了美国非农数据和服务业数据表现靓丽的影响,短线美元偏向弱势,黄金多头的机会有所增加,短线留意1800关口和上周高点1809.85附近阻力。但在下周美联储利率决议前,市场观望情绪渐浓,可能会限制交投空间,也需要提防短线多头获利了结离场对金价的短线拖累影响。

北京时间10:46,现货黄金现报1793.28美元/盎司。

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