周四(7月25日),美国经济数据的发布再次成为全球金融市场的焦点。美国第二季度GDP年化季率初值录得2.8%,远超预期的2。然而,这一强劲的经济增长背后,却隐藏着诸多不确定性因素,市场对此反应复杂。
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美国GDP数据超预期,市场反应
美国商务部公布的数据显示,第二季度GDP的增长主要得益于个人消费支出的增长,其中服务和商品消费均有显著提升。在服务业中,保健、住房和公用事业以及娱乐服务的贡献尤为突出。商品方面,汽车和零部件、娱乐用品和车辆、家具和耐用家用设备,以及汽油和其他能源产品的消费增长显著。
黄金与白银市场反应特别值得注意的是,美国GDP数据公布后,黄金市场的反应颇为显著。数据显示,现货黄金短线下挫9美元,最低至2367.23美元/盎司。现货白银日内跌幅扩大至5.00%,现报27.42美元/盎司。这一反应可能反映了市场对经济数据的正面解读,以及对避险资产需求的调整。
美元与其他货币市场反应数据公布后,美元指数DXY短线走高18点,现报104.39,显示出市场对美国经济强劲表现的认可。与此同时,非美货币普遍走低,美元兑日元USD/JPY短线走高100点,现报153.68;欧元兑美元EUR/USD短线走低20点,报1.0837。这反映出市场对美元资产的偏好增强。此外,美元兑加元USD/CAD上涨0.3%,至1.3849,为去年11月以来新高。
美国国债与其他债券市场反应美国国债市场的反应则相对谨慎,国债回吐涨幅,显示出投资者对于美国经济前景的担忧。美国第二季度GDP超预期的消息使得美国国债收益率上升,德国2年期国债收益率在美国数据公布后上升至2.69%,此前为2.66%。此外,拉美国家货币在美国GDP超出预期后继续下跌。
初请失业金人数与耐用品数据
美国劳工部公布的数据显示,截至7月20日当周,初请失业金人数为23.50万,低于预期的23.80万,显示出劳动力市场的韧性。然而,6月耐用品订单月率录得-6.6%,创2024年1月以来新低,这一数据的下滑,无疑给市场带来了一丝凉意。
美国耐用品订单在6月意外下滑,结束了连续四个月的增长趋势。美国商务部周四公布的数据显示,美国6月耐用品订单环比下降6.6%,为2024年1月以来最大降幅。运输和资本货物订单在6月的降幅最大,其中非国防飞机和零部件订单的降幅最大。
分析师解读
知名机构分析认为,尽管美国二季度经济增长步伐稳健,但今年下半年的前景仍不明朗。劳动力市场正在放缓,这将影响工资增长。储蓄率远低于疫情前的平均水平,经济学家估计,美联储此前加息的大部分效果仍未完全显现。此外,州和地方政府的收入也在放缓,这可能会削弱财政支出。
尽管如此,预计美国经济今年不会出现衰退,货币政策有望放松。美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值录得2.9%,高于预期的2.7%,这对下周美联储来说是个好消息。美联储正努力实现经济软着陆,可能最早于9月份开始降息。
市场展望
当前的市场环境充满了不确定性。一方面,美国经济的强劲增长为市场提供了信心;另一方面,劳动力市场的放缓、储蓄率的下降以及潜在的关税措施,都给经济前景蒙上了一层阴影。在这样的背景下,投资者需要密切关注美联储的政策动向,以及全球经济形势的变化。
综上所述,美国第二季度GDP的超预期表现,虽然在短期内提振了市场情绪,但长期来看,经济前景的不确定性依然存在。投资者在进行交易决策时,应充分考虑这些因素,做出理性的投资选择。