周三，国际油价窄幅波动，布伦特原油跌破75美元，WTI维持在71美元上方，市场普遍在特朗普关税政策公布前减少敞口，等待最终决定出台。

“市场暂时踩下刹车，交易员正在降低风险敞口，以应对政策公布后的市场波动。”——Pepperstone Group研究主管Chris Weston

白宫发言人称，特朗普的关税措施将在周三公布，并立即生效。目前，政府正在考虑多种方案，包括设定不同国家的固定税率，或采取更加灵活的‘对等’关税体系，但最终版本仍不确定。

市场的不确定性不仅来自关税政策，还包括对俄罗斯和伊朗供应的潜在制裁以及OPEC+增产带来的影响。

美国国会跨党派50名参议员已提出新一轮制裁法案，如果俄罗斯总统普京不积极推动乌克兰停火协议，或违反未来的协议，美国将对俄罗斯原油买家施加进一步制裁。俄罗斯作为全球第三大石油生产国，此举可能进一步收紧市场供应。

与此同时，特朗普政府仍在考虑对伊朗采取类似措施，并威胁对伊朗进行军事行动，如果德黑兰不在核问题上做出让步。

然而，与此同时，OPEC+本月开始增产，加剧了市场对未来供应过剩的担忧。该组织已同意在4月份和5月份分别增产13.5万桶/日。

除了关税政策，市场还需关注美国原油库存的最新数据。据美国石油学会（API）报告，截至上周，美国原油库存增加600万桶，库欣原油库存也增加220万桶，创下自2023年1月以来的最大增幅。如果官方数据证实这一趋势，可能会进一步打压油价。

编辑观点：
当前市场处于多重因素交织的博弈之中，特朗普关税政策的不确定性使交易员保持谨慎，而俄罗斯和伊朗的供应风险可能提供一定的价格支撑。

此外，OPEC+的增产以及美国原油库存的意外增长可能加剧供应过剩忧虑，短期内油价可能维持震荡格局。未来几天，市场将重点关注白宫的最终关税方案、OPEC+的后续决策以及美国能源库存的进一步变化。